ภาวะตลาดหุ้นไทย

29 กุมภาพันธ์ – 4 มีนาคม 2559

ตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์แรกของเดือนมีนาคม ยังปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจากเดือนกุมภาพันธ์ โดยตลาดหุ้นได้รับผลบวกจากการที่คาดการณ์ว่า Fed จะไม่รีบปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจยังฟื้นตัวไม่เข้มแข็งนัก และมีความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่หลาย ๆ ประเทศยังมีอัตราการเติบโตในระดับต่ำ ทำให้นักลงทุนทั่วโลกกลับเข้ามาลงทุนในตลาดหุ้นอีกครั้ง SET Index ในสัปดาห์แรกของเดือนมีนาคม ปิดที่ 1379.53 จุด ปรับตัวขึ้นถึง 2.7% ซึ่งจากการที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วง 2-3 สัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ตลาดหุ้นน่าจะมีความผันผวนมากขึ้น

สำหรับผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ของบริษัทจดทะเบียน (Talis Coverage) ที่ประกาศออกมามีการเติบโต 184% YoY ซึ่งค่อนข้างดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ โดยได้รับแรงผลักดันหลัก ๆ จากกลุ่ม Electronics (บางส่วนได้รับผลดีจากจากค่าเงิน) กลุ่ม Energy, Petrochem (ผลประกอบการกลับมาเป็นกำไร จากที่มี Inventory Loss จำนวนมากใน 4Q/14) และกลุ่ม Transportation (THAI ผลประกอบการกลับมาเป็นกำไร) ทำให้ผลประกอบการปี 2015 กำไรสุทธิจะเติบโต 1.2% และ PER ปี 2015 อยู่ที่ประมาณ 17.5 เท่า นักวิเคราะห์โดยเฉลี่ยคาดการณ์ว่าในปี 2016 และ 2017 ผลประกอบการของ บจ.จะเติบโต 23% และ 13% ตามลำดับ ทำให้ PER ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 14.3 เท่า และ 12.6 เท่า ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม การเติบโตในปี 2016 ยังมีความเสี่ยงที่จะถูกปรับลดลง เนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ฟื้นตัวตามคาด (นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ให้สมมติฐานราคาน้ำมันดิบปี 2016 ที่ $40-45 ต่อบาร์เรล) และเศรษฐกิจโลกเติบโตต่ำกว่าคาด ปัญหาภัยแล้ง และปัญหาการชะลอตัวลงของภาคการส่งออก